一个无名工程师辞去化工厂的工作后，为了追逐梦想而跑去当一个独角喜剧演员，但换来的结果却是一败涂地。为了供养自己临盆将近的妻子，工程师答应为两个罪犯工作，而两名罪犯命令他带领他们潜入他工作过的化工厂，抄近路去洗劫隔壁的扑克牌公司。但在安排计划时，工程师却得知他妻子当天死于一场离奇意外，在悲痛之下的他本来打算退出，但两名罪犯还是威胁他上阵。

三人来到化工厂后，两名罪犯让工程师换上一件红头罩的服装，而工程师却不知道两名罪犯只是想通过他来引走警方、进而让他们自己获利。然而，保全人员赶到后射杀两名罪犯，而工程师在惊吓之余遇见前来调查的蝙蝠侠，打算逃跑而跳进底下的硫酸池中。当他从下水道中冲到河口时，突然从水中倒影看见白皮肤、红嘴唇、绿头发的自己，基于痛失家人和严重毁容的双重打击，他在精神崩溃下开始狂笑不止，从此沦为“小丑”。

在今日，蝙蝠侠来到阿卡汉精神病院，坐下来和小丑会谈借此结束他们之间长久以来的仇恨，却发现小丑早已放置一个诱饵而逃之夭夭。而后，在家中的詹姆斯·高登局长和其女儿芭芭拉受到小丑袭击，芭芭拉被小丑开出的一颗子弹打穿腰椎，彻底瘫痪下半身。而高登则被带往一处废弃的游乐场，小丑让他在那里体验前所未有的恐惧企图把他逼疯。而后蝙蝠侠赶到，发现高登并未如小丑所想的失去意志，而走进去试图抓捕小丑。

蝙蝠侠最终制伏小丑，并表示想带小丑回归正途。小丑回答“太迟了”之后说自己在此景下想起一个笑话：“有两个被关在精神病院的病人企图越狱，一个人爬到屋顶上时成功跳到了对面，但另一个却不敢跳。于是，跳过去的病人决定靠手电筒的光芒来让另一个病人走过来，但另一个病人却回应‘你当我疯了吗？我走到一半时你就会把手电筒关掉！’”说完后，小丑克制不住地笑起来，蝙蝠侠的嘴角随之牵动，接着双方一起哈哈大笑。之后警车来到现场，而两人的笑声渐渐地埋没在警笛之中。